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1标准差（第1页）

1．标准差

基金回报的标准差是指基金在某一期限里的回报率偏离若干相同期限回报率算术平均值的幅度，是衡量基金风险的一项重要统计指标。

标准差越大，基金的回报偏离平均值的范围或者概率就越大。

2．贝塔系数（β）

也被称为市场风险系数，用来衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。

β的大小，取决于基金净值收益率与业绩评价基准的波动性及相关性。

β越高，基金净值收益率相对于业绩评价基准的波动性越大。

以美国为例，通常以史坦普500企业指数代表股市，贝塔系数为1。

若某支基金的贝塔系数为2，表示波动情形是股市的两倍；若贝塔系数为0．5，则波动情况只及一半。

即如果β为1，则市场上涨10％，股票上涨10％；市场下滑10％，股票相应下滑10％。

如果β为1．1，市场上涨10％时，股票上涨11％；市场下滑10％时，股票下滑11％。

如果β为0．9，市场上涨10％时，股票上涨9％；市场下滑10％时，股票下滑9％。

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